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摩根士丹利资本国际提高a股权重美国媒体提醒投资者小心

摩根士丹利资本国际(MSCI mor gan Stanley capital international)日前宣布,将分三个阶段提高中国a股在MSCI指数中的权重,并将MSCI中国a股的包含系数从5%提高至20%。

今天,内地股市的三大指数集体走强。

然而,《华尔街日报》认为,投资者不应将明升的决定视为“邀请”中国股市上涨的信号。

上证综指收盘上涨1.8%,逼近3000点关口,达到8.5个月高点。深证综指收于9167.65点,上涨1.5%,创业板指数收于2.1%。

本周,上证综指上涨6.77%,周指数上涨8周,深证综指上涨5.97%,创业板指数上涨7.66%。

前一天,摩根士丹利资本国际(MSCI mor gan Stanley capital international)表示,根据咨询期间收集的意见,国际机构投资者更倾向于分三个阶段增加中国a股大盘股的权重,而不是最初提议的两个阶段,以减轻实施日期的潜在实施压力。

对于契诃夫彩票的比喻,SCI指数中所有中国a股大盘股的指数包含因子:第一步:随着2019年5月半年度指数评估,将从5%增加到10%,创业板大盘股将包含10%的包含因子。

第二步:将2019年8月季度指标评估从10%调整到15%。

第三步:根据2019年11月的半年度指数评估,将从15%上调至20%,中国a股中市值股票(包括合格创业板股票)将纳入摩根士丹利资本国际指数(MSCI index),内含因子为20%。

完成以上三个步骤后,基于摩根士丹利资本国际新兴市场指数(MSCI emerging market index)的转换,将有253只大市值股票和168只中市值中国a股股票(包括27只创业板股票),占转换指数权重的3.3%。

摩根士丹利资本国际(MSCI mor gan Stanley capital international)也表示,作为此次磋商的一部分,国际机构投资者也强调,如果a股要占到MSCI指数权重的20%以上,中国当局必须首先解决几个剩余的市场进入问题。

摩根士丹利资本国际还将继续监控市场发展,以确保中国a股在摩根士丹利资本国际指数中的权重继续反映市场进入标准的改善。

《华尔街日报》:投资者需要三思而后行。长期以来,投资界对摩根士丹利资本国际(MSCI mor gan Stanley capital international)纳入a股的决定褒贬不一。

一方面,摩根士丹利资本国际(MSCI mor gan Stanley capital international)对中国的“绣球花”可以为中国a股市场带来大量外资;但另一方面,摩根士丹利资本国际(MSCI mor gan Stanley capital international)的举动也可能将国际投资者拖入中国公司治理的“雷区”。

2018年,中国股市在全球主要股市中表现最差,暴跌近25%,然而MSCI明晟本轮决定提高A股权重,或引致国际投资人对MSCI明晟独立性的质疑。2018年,中国股市在全球主要股市中表现最差,暴跌近25%。然而,摩根士丹利资本国际(MSCI mor gan Stanley capital international)在本轮增持a股的决定可能会导致国际投资者质疑摩根士丹利资本国际的独立性。

此前,有消息称摩根士丹利资本国际(MSCI mor gan Stanley capital international)在2017年合并a股的举措是由日本小政府的压力造成的,日本小政府曾威胁要限制该公司在中国的业务。

例如,中国上海和深圳证券交易所威胁取消摩根士丹利资本国际对a股实时交易信息的访问。摩根士丹利资本国际公司(MSCI mor gan Stanley capital international)一直在向其全球客户提供这些数据。

一位熟悉摩根士丹利资本国际(MSCI mor gan Stanley capital international)与日本监管机构谈判的人士表示,这类似于“商业勒索”。

然而,这一次摩根士丹利资本国际(MSCI mor gan Stanley capital international)决定将其新兴市场指数中a股的权重提高两倍。《华尔街日报》今天警告说,投资者不应将此视为不假思索地涌入中国股市的邀请。

从现在开始,投资者故意忽略a股,这可能不再是一个可行的选择。

随着a股权重的上升,保守的资产配置者将更难回避a股。

然而,该报告认为摩根士丹利资本国际(MSCI mor gan Stanley capital international)等提供商已将更多中国及其他市场的股票纳入其指数,这只能表明他们判断这些市场的运营已经达到最低标准。

至于这些股票是否值得购买,这个决定没有提供任何线索。

事实上,在过去三年里,摩根士丹利资本国际的a股指数比摩根士丹利资本国际的新兴市场指数高出近30%。该报告警告称,这应该让那些认为中国股市只会跟随整个新兴市场股市表现的人三思。

该报告的结论是,如果投资者想改善中国股市的配置,他们应该找到比摩根士丹利资本国际(MSCI mor gan Stanley capital international)的决定更好的理由。

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